מה זה פורקס, מה חשוב לדעת וכיצד לסחור?

פורקס למעשה הוא מסחר במטבעות חוץ ( FX / Forex) מורכב מאוסף של מטבעות חוץ והחלפתם במטבעות אחרים. מסחר במטבע חוץ הוא תהליך של המרת מטבע אחד למטבע האחר ממגוון סיבות, בדרך כלל למסחר או תיירות. על פי דוח תלת שנתי לשנת 2019 של הבנק להסדרים בינלאומיים (בנק עולמי לבנקים מרכזיים לאומיים), נפח המסחר היומי במט”ח הגיע ל-6.6 טריליון דולר ב-2019, מגזין הפיננסי הכין עבורכם מדריך אינפורמציה מפורט על עולמות הפורקס, והסכנות הטמונות בו, תהנו!

כמה נקודות חשובות להתחלה

• שוק המט”ח (הידוע גם כמט”ח או מטבע חוץ) הוא שוק גלובלי להחלפת מטבעות לאומיים ושם הקיצור שלו הוא FX.
• בגלל הטווח העולמי של מסחר, מסחר ופיננסים, שווקי מטבעות החוץ נוטים להיות שווקי הנכסים הגדולים והנזילים ביותר בעולם.
• מטבעות נסחרים זה מול זה כצמדי שער חליפין. לדוגמה, EUR/USD הוא צמד מטבעות למסחר באירו מול הדולר האמריקאי.
• שווקי פורקס קיימים כשווקי ספוט / SPOT (מזומן) כמו גם שווקי נגזרים, המציעים פורוורד, חוזים עתידיים, אופציות והחלפת מטבעות.
• משתתפי שוק משתמשים במט”ח כדי להתגונן מפני סיכון מטבעות וריביות בינלאומיים, להעלות השערות על אירועים גיאופוליטיים ולגוון תיקי השקעה, בין היתר.

אז מה זה פורקס – מסחר במט”ח?

ניתן להסביר פורקס כמסחר במטבעות חוץ כרשת ענקית של קונים ומוכרים, המעבירים מטבע ביניהם במחיר מוסכם. זהו האמצעי שבאמצעותו אנשים, חברות ובנקים מרכזיים ממירים מטבע אחד לאחר. אם אי פעם נסעתם לחו”ל, סביר להניח שביצעת עסקת מט”ח והסכמתם להמיר סכום מטבעות מסוים בשער מטבע שמחירו נקבע לאותו הרגע.

בעוד שהרבה מטבע חוץ נעשה למטרות מעשיות, הרוב המכריע של המרת המטבע מתבצע במטרה להרוויח. כמות המטבע המומרת מדי יום יכולה להפוך את תנועות המחירים של חלק מהמטבעות לתנודתיים ביותר. התנודתיות הזו היא שיכולה להפוך את המט”ח לכל כך אטרקטיבי לסוחרים: להביא לסיכוי גדול יותר לרווחים גבוהים, תוך הגדלת הסיכון.

מהו שוק המט”ח?

שוק המט”ח הוא המקום שבו נסחרים מטבעות. מטבעות חשובים מכיוון שהם מאפשרים לנו לרכוש סחורות ושירותים באופן מקומי וחוצה גבולות. יש להחליף מטבעות בינלאומיים כדי לנהל סחר חוץ ועסקים.

אם אתם גרים בארצות הברית ורוצים לקנות גבינה מצרפת, אז או אתם או החברה ממנה אתם קונים את הגבינה צריכים לשלם לצרפתים עבור הגבינה באירו (EUR). המשמעות היא שהיבואן האמריקאי יצטרך להחליף את הערך המקביל של דולר ארה”ב (USD) ליורו.

אותו דבר לגבי נסיעות. תייר צרפתי במצרים לא יכול לשלם באירו כדי לראות את הפירמידות כי זה לא המטבע המקובל במקום. התייר צריך להחליף את היורו למטבע המקומי, במקרה זה הלירה המצרית, לפי שער החליפין הנוכחי.

היבט ייחודי אחד של שוק בינלאומי זה הוא שאין שוק מרכזי למטבע חוץ. במקום זאת, המסחר במטבעות מתנהל בצורה אלקטרונית ללא דלפק (OTC), כלומר כל העסקאות מתרחשות באמצעות רשתות מחשבים בקרב סוחרים ברחבי העולם, ולא בבורסה מרוכזת אחת. השוק פתוח 24 שעות ביממה, חמישה וחצי ימים בשבוע, והמטבעות נסחרים ברחבי העולם במרכזים הפיננסיים הגדולים של פרנקפורט, הונג קונג, לונדון, ניו יורק, פריז, סינגפור, סידני, טוקיו וציריך – ברחבי כמעט בכל אזור זמן.

המשמעות היא שכאשר יום המסחר בארה”ב מסתיים, שוק המט”ח מתחיל מחדש בטוקיו ובהונג קונג. ככזה, שוק המט”ח יכול להיות פעיל ביותר בכל עת, כאשר טווחי המחירים משתנים ללא הרף.

הגורמים המשפיעים על מגמות שערי החליפין בשוק המסחר בפורקס

1. הפרשי ריבית שונים בין הבנקים: שינויים בשיעורי הריבית במדינה מסוימת יכולים לגרום לזרימות הון למדינה זו או ממנה, מה שיכול להשפיע על ערך המטבע שלה.
2. יציבות פוליטית וכלכלית: אי-יציבות במדינה יכולה להוביל לחוסר ביטחון כלכלי, שמתרגם לבריחת הון ולחילוף של המטבע המקומי למטבעות חוץ, מה שמוביל להחלשת שער החליפין של המטבע המקומי.
3. מסחר במוצרים: כאשר התמורה של מוצר או שירות נמוכה במדינה מסוימת לעומת מדינות אחרות, המטבע שלה עלול להתחזק כתוצאה מהביקוש המוגבר למוצרים ושירותים שהיא מייצרת.
4. תחזיות השווקים הגלובליים: תחזיות של משקיעים / קרנות מסחר / תאגידי מסחר בנוגע לעתיד הכלכלי של מדינה מסוימת יכולות להשפיע על הערך של מטבעה. אם המשקיעים מחזיקים מנייה בחוזים עתידיים של מטבע של מדינה, הם ימשיכו להשקיע בה, מה שיכול להוביל להתחזקות שער החליפין של המטבע שלה, או לצאת מהפוזיציה ולמשוך את הכספים שלהם ולהוריד את ערך המט״ח.
5. מאזני המסחר של המדינה (GDB): מאזן הסחר של מדינה, המתאר את ההבדל בין יבוא ליצוא, יכול להשפיע על שער החליפין של המטבע שלה. אם מדינה מייצאת יותר מאשר היא מייבאת, הביקוש למטבעה יכול להתרחב, מה שיכול להוביל להתחזקות שער החליפין של המטבע שלה, וכן ההיפך.

איך סוחרים בפורקס? תכל׳ס

נניח שהחלטתם לפתוח פוזיציה על זוג המטבעות EUR/USD, שהוא אחד הצמדים הנסחרים ביותר בעולם.

1. ניתוח השוק: אתם מנתחים את המידע הכלכלי המרכזי שמשפיע על שער החליפין של EUR/USD. אתם עוקבים אחרי החדשות והמגמות המאקרו-כלכליות, ומשתמש בכלים טכניים כמו גרפים ומחוונים. לאחר ניתוח מעמיק, אתם מגיע למסקנה שהיורו הולך להתחזק נגד הדולר.
2. קניה של יורו: אתה מחליט לקנות יורו נגד דולר, בהנחה שהיורו יתחזק. נניח ששער החליפין הנוכחי של EUR/USD הוא 1.2000, ואתם רוכשים €10,000, ששווה ערך ל-$12,000.
3. שינוי שער החליפין: נניח שאחרי כמה ימים, השער של EUR/USD עלה ל-1.2050. מכיוון שקניתם יורו בתמורה לדולרים, והיורו עכשיו שווה יותר דולרים, הרווחתם.
4. מכירת היורו: החלטתם לסגור את הפוזיציה ולמכור את ה-€10,000 שלך בשער החליפין החדש של 1.2050. כאשר בעסקת המכירה, אתם מקבלים $12,050.
5. חישוב הרווח: הרווח שלך הוא ההבדל בין מה ששילמת ליורו ומה שקיבלת ממכירתו. במקרה הזה, הרווח שלך היה $50 ($12,050 – $12,000).

שימו לב, זוהי רק דוגמה תיאורטית, והיא לא מקנה שום הבטחה לרווח בעתיד. השקעה בפורקס מסוכנת וקיים בה סיכון של אובדן ההשקעה. תמיד מומלץ לבחון היטב את השוק, להשקיע בהתאם לאסטרטגיה מוגדרת, ולנהל סיכונים בצורה מושכלת.

כיצד פועלים שווקי מטבעות החוץ?

בניגוד למניות או סחורות, מסחר במט”ח אינו מתקיים בבורסות אלא ישירות בין שני צדדים, בשוק ללא מרשם (OTC). שוק המט”ח מנוהל על ידי רשת עולמית של בנקים, הפרוסה על פני ארבעה מרכזי מסחר במט”ח גדולים באזורי זמן שונים: לונדון, ניו יורק, סידני וטוקיו. מכיוון שאין מיקום מרכזי, אתה יכול לסחור במט”ח 24 שעות ביממה.

ישנם שלושה סוגים שונים של שווקי מט”ח או פורקס:

• שוק מט”ח ספוט: החלפה פיזית של צמד מטבעות, המתבצעת בנקודה המדויקת שבה הסחר מוסדר – כלומר ‘במקום’ – או בתוך פרק זמן קצר.
• שוק מט”ח פורוורד: חוזה מוסכם על קנייה או מכירה של סכום מוגדר של מטבע במחיר מוגדר שקבעתם, שייקנה בתאריך מוגדר בעתיד או בטווח של תאריכים עתידיים.
• שוק המט”ח עתידי (Future): שוק זה מוסכם על חוזה לקנייה או מכירה של סכום מוגדר של מטבע נתון במחיר ובתאריך מוגדרים בעתיד. שלא כמו פורוורד, חוזה עתידי מחייב בחינה משפטית.

רוב הסוחרים החושפים על מחירי המט”ח לא יתכננו לקבל את המטבע עצמו; במקום זאת, הם עורכים תחזיות שער חליפין כדי לנצל את תנועות המחירים בשוק.

טבלת צמדי מט״ח הניתנים למסחר והחלפה אחד בשני

הסיכונים הקיימים במסחר פורקס

מכיוון שלהרוויח ממסחר בפורקס יש דרישה למסחר במינוף וסוחרים משתמשים במרווח (Spread), ישנם סיכונים נוספים למסחר במט”ח מאשר סוגים אחרים של נכסים. מחירי המטבעות משתנים ללא הרף, אך בסכומים קטנים מאוד, מה שאומר שסוחרים צריכים לבצע עסקאות גדולות (באמצעות מינוף) כדי להרוויח כסף.

המינוף הזה נהדר אם סוחר מבצע הימור מנצח מכיוון שהוא יכול להגדיל את הרווחים. עם זאת, זה יכול גם להגדיל את ההפסדים, אפילו לעלות על הסכום הראשוני שנשאל. בנוסף, אם מטבע יורד יותר מדי בערכו, משתמשי המינוף פותחים את עצמם לקריאות מרווח, מה שעלול לאלץ אותם למכור את ניירות הערך שלהם שנרכשו בכספים שאווים בהפסד. מלבד הפסדים אפשריים, עלויות העסקה יכולות גם להצטבר ואולי לעלות על מה שהיה סחר רווחי.

אולי זה טוב אם כך שמסחר במט”ח אינו נפוץ כל כך בקרב משקיעים בודדים / מתחילים. למעשה, מסחר קמעונאי (שמכונה גם מסחר על ידי לא-מקצוענים) מהווה רק 5.5% מהשוק העולמי כולו, כך עולה מנתונים מ-DailyForex, וכמה מהברוקרים המקוונים הגדולים אפילו לא מציעים מסחר במט”ח.

יתרה מכך, מבין הסוחרים הקמעונאים המעטים שעוסקים במסחר במט”ח, רובם נאבקים להרוויח באמצעות מט”ח. CompareForexBrokers מצא שבממוצע, 71% מסוחרי המט”ח הקמעונאיים הפסידו כסף. זה הופך את המסחר במט”ח לאסטרטגיה שעדיף לרוב להשאיר לאנשי המקצוע.

מדוע מסחר בפורקס חשוב עבור צרכנים ממוצעים?

בעוד שהמשקיע הממוצע כנראה לא צריך להתעסק בשוק המט”ח, מה שקורה שם כן משפיע על כולנו. הפעילות בזמן אמת בשוק הספוט תשפיע על הסכום שנשלם עבור היצוא יחד עם עלות הנסיעה לחו”ל.

אם ערכו של הדולר האמריקני יתחזק יחסית לאירו, למשל, יהיה זול יותר לנסוע לחו”ל (הדולרים שלכם יכולים לקנות יותר יורו) ולקנות סחורות מיובאות (ממכוניות ועד בגדים). מהצד השני, כשהדולר ייחלש, יהיה יקר יותר לנסוע לחו”ל ולייבא סחורות (אך חברות שייצאו סחורות לחו”ל ירוויחו).

אם אתה מתכנן לבצע רכישה גדולה של פריט מיובא, או שאתה מתכנן לנסוע מחוץ לארה”ב, כדאי לפקוח עין על שערי החליפין שנקבעים על ידי שוק המט”ח.

תנאי שוק הפורקס שכדאי לדעת

לכל שוק יש שפה משלו. אלו מילים שכדאי לדעת לפני עיסוק במסחר במט”ח:

• צמד מטבעות – כל עסקאות המט”ח כוללות צמד מטבעות. בנוסף לחברות הגדולות, יש גם עסקאות פחות נפוצות (כמו אקזוטיות, שהן מטבעות של מדינות מתפתחות).
• צִפצוּף (PIP) – קיצור של אחוזים בנקודות, pip מתייחס לשינוי המחיר הקטן ביותר האפשרי בתוך צמד מטבעות. מכיוון שמחירי המט”ח נקובים לפחות בארבעה מקומות עשרוניים, pip שווה ל-0.0001.
• התפשטות הצעות מחיר – בדומה לנכסים אחרים (כמו מניות), שערי החליפין נקבעים לפי הסכום המקסימלי שהקונים מוכנים לשלם עבור מטבע (ההצעה) והסכום המינימלי שהמוכרים דורשים למכור (הבקשה). ההבדל בין שני הסכומים הללו, ובין הערך שבו יתבצעו עסקאות בסופו של דבר, הוא מרווח ההצעה.
• גודל המִגרָשׁ – פורקס נסחר על ידי מה שמכונה הרבה, או יחידת מטבע סטנדרטית. גודל המגרש הטיפוסי הוא 100,000 יחידות מטבע, אם כי ישנם חלקים מיקרו (1,000) ומיני (10,000) זמינים גם למסחר.
• מינוף – בגלל הגדלים הגדולים האלה, ייתכן שחלק מהסוחרים לא יהיו מוכנים להשקיע כל כך הרבה כסף כדי לבצע עסקה. מינוף, מונח נוסף לשאלת כסף, מאפשר לסוחרים להשתתף בשוק המט”ח ללא כמות הכסף הנדרשת אחרת.

מהו מטבע בסיס ומחירון?

מטבע בסיס הוא המטבע הראשון הרשום בצמד מט”ח, בעוד שהמטבע השני נקרא מטבע הציטוט. מסחר במט”ח כרוך תמיד במכירת מטבע אחד כדי לקנות מטבע אחר, וזו הסיבה שהוא מצוטט בזוגות – המחיר של צמד מט”ח הוא כמה שווה יחידה אחת של מטבע הבסיס במטבע הציטוט.

כל מטבע בצמד מופיע כקוד בן שלוש אותיות, הנוטה להיווצר משתי אותיות המייצגות את האזור, ואחת מייצגת את המטבע עצמו. לדוגמה, GBP/USD הוא צמד מטבעות הכרוך בקניית הלירה הבריטית הגדולה ומכירת הדולר האמריקאי.

אז בדוגמה למטה, GBP הוא מטבע הבסיס ודולר ארה”ב הוא מטבע הציטוט. אם GBP/USD נסחר ב-1.35361, אז פאונד אחד שווה 1.35361 דולר.

אם הפאונד יעלה מול הדולר, אז לירה בודדת תהיה שווה יותר דולרים ומחיר הצמד יעלה. אם הוא יירד, המחיר של הצמד יקטן. אז אם אתה חושב שמטבע הבסיס בצמד צפוי להתחזק מול מטבע הציטוט, אתה יכול לקנות את הצמד (לאורך זמן). אם אתה חושב שהוא ייחלש, אתה יכול למכור את הצמד (לצאת לשורט).

כדי לשמור על סדר, רוב הספקים מחלקים זוגות לקטגוריות הבאות:

• זוגות עיקריים – שבעה מטבעות המהווים 80% מהמסחר במט”ח העולמי. כולל EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF, USD/CAD ו-AUD/USD
• זוגות קטנים – נסחרות בתדירות נמוכה יותר, לעתים קרובות מציגים מטבעות מרכזיים זה מול זה במקום הדולר האמריקאי. כולל: EUR/GBP, EUR/CHF, GBP/JPY
• אקזוטיות – מטבע מרכזי מול מטבע מכלכלה קטנה או מתפתחת. כולל: USD/PLN (דולר ארה”ב לעומת זלוטי פולני), GBP/MXN (סטרלינג מול פזו מקסיקני), EUR/CZK
• זוגות אזוריים – זוגות מסווגים לפי אזור – כמו סקנדינביה או אוסטרליה. כולל: EUR/NOK (אירו לעומת כתר נורבגי), AUD/NZD (דולר אוסטרלי מול דולר ניו זילנדי), AUD/SGD

מה מניע את שוק המט”ח?

שוק המט”ח מורכב ממטבעות מכל העולם, מה שעלול להקשות על תחזיות שער החליפין שכן ישנם גורמים רבים שיכולים לתרום לתנועות המחירים. עם זאת, כמו רוב השווקים הפיננסיים, המט”ח מונע בעיקר על ידי כוחות ההיצע והביקוש, וחשוב להבין את ההשפעות שמניעות את תנודות המחירים כאן.

מחקר אחר הבנקים מרכזיים באותה המדינה

האספקה נשלטת על ידי בנקים מרכזיים, שיכולים להכריז על צעדים שישפיעו משמעותית על מחיר המטבע שלהם. הקלה כמותית, למשל, כרוכה בהזרקת יותר כסף לכלכלה, ויכולה לגרום למחיר המטבע שלה לרדת.

דיווחי חדשות יומיומיים, שבועיים, חודשיים ושנתיים

בנקים מסחריים ומשקיעים אחרים נוטים לרצות להכניס את הונם לכלכלות שיש להן תחזית חזקה. לכן, אם ידיעה חיובית תגיע לשווקים על אזור מסוים, היא תעודד השקעות ותגביר את הביקוש למטבע של האזור הזה.

אלא אם כן יש עלייה מקבילה בהיצע למטבע, הפער בין ההיצע לביקוש יגרום למחירו לעלות. באופן דומה, ידיעה שלילית יכולה לגרום להשקעה להקטין ולהוריד את מחיר המטבע. זו הסיבה שמטבעות נוטים לשקף את הבריאות הכלכלית המדווחת של האזור שהם מייצגים.

בחינת סנטימנט השוק

סנטימנט השוק, שלעתים קרובות הוא בתגובה לחדשות, יכול גם לשחק תפקיד מרכזי בהנעת מחירי המטבעות. אם סוחרים מאמינים שמטבע הולך לכיוון מסוים, הם יסחרו בהתאם ועשויים לשכנע אחרים ללכת בעקבותיו, להגדיל או להקטין את הביקוש.

דוחות נתונים כלכליים

נתונים כלכליים הם חלק בלתי נפרד מהתנועות במחירים של מטבעות משתי סיבות – הם נותנים אינדיקציה לביצועי הכלכלה, והם מספקים תובנה לגבי מה שהבנק המרכזי שלה עשוי לעשות בהמשך.

נניח, למשל, שהאינפלציה בגוש האירו עלתה מעל לרמה של 2% שהבנק המרכזי האירופי (ECB) שואף לשמור. כלי המדיניות העיקרי של ה-ECB למאבק באינפלציה הגוברת הוא הגדלת הריבית באירופה – כך שסוחרים עשויים להתחיל לקנות את האירו בציפייה לעליית הריבית. כאשר יותר סוחרים רוצים יורו, יורו/דולר ארה”ב עלולים לראות עלייה במחיר.

דירוג אשראי של מדינה

המשקיעים ינסו למקסם את התשואה שהם יכולים לקבל משוק, תוך מזעור הסיכון שלהם. אז לצד ריביות ונתונים כלכליים, הם עשויים גם להסתכל על דירוג האשראי כשהם מחליטים היכן להשקיע.

דירוג האשראי של מדינה הוא הערכה עצמאית של הסבירות שלה להחזיר את חובותיה. מדינה עם דירוג אשראי גבוה נתפסת כאזור בטוח יותר להשקעה מאשר מדינה עם דירוג אשראי נמוך. לעתים קרובות זה מגיע למוקד מיוחד כאשר דירוג האשראי משודרג ומורד. מדינה עם דירוג אשראי משודרג יכולה לראות את המטבע שלה עולה במחיר, ולהיפך.

רוצים לדעת עוד על פיננסים והשקעות? לחצו כאן